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十年TIPS接近歷史最低告訴我們什麼?

http://finance.sina.com   2020年07月21日 05:48   北京新浪網

  美國十年期通脹保值債券(TIPS)收益率一般是美國國債的實際收益率指標,其和美國名義利率之差可以看做投資者對年通脹率的預期。美國時間週一收盤TIPS收益率收報-0.84%,大幅接近2012年創下的歷史最低-0.87%。另一方面,十年期國債名義利率維持在0.63%,這意味着盈虧平衡通脹率已經接近1.5%。

  與之遙相呼應的是美聯儲官員近期多次暗示,將較長時間維持低利率環境。基於這種信號,市場可能已經提高了對通脹率的預期,同時並不擔心短期內利率會出現上升,實際利率因此開始下降。

  而通脹預期提高和實際收益率下降,都和近來美股強勢表現息息相關。高通脹預期通常會推高資產價格,但將實際收益率看作是對經濟增長的預期,那目前的形式則更不樂觀。這意味着資產價格上漲是靠通脹預期推動,而非對未來經濟增長的看法產生根本轉變。

  來源:智堡

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