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股市震盪中表現搶眼,這七隻股票爲何能“屹立不倒”?

http://finance.sina.com   2020年09月28日 06:05   北京新浪網

  原創 美股研究社

  這七隻股能否讓投資者一本萬利?

  當標準普爾500指數和各種股票繼續9月份的跌勢時,許多投資者感到緊張不安,擔心今年會不會出現第二次市場崩盤,這是可以理解的。作爲回應,他們正在尋找那些在未來幾個季度能夠提供更穩定、更有增長和收入的行業。其中一個羣體就是所謂的“罪惡股票”,當人們沉溺於惡習時,他們會從中受益。

  雖然對罪惡股票的定義可能不同,但這些行業包括菸酒、大麻、賭博、成人娛樂、武器和國防工業。如今被視爲罪惡的東西也可能會隨着時間而改變。

  Robeco Asset Management的David Blitzo和法國尼斯EDHEC商學院的Frank J. Fabozzi最近的研究突出表明,“對罪惡股票歷史表現的各種研究……(顯示)它們實現了顯著的異常正回報。”

  也就是說,罪惡股票一次又一次跑贏大市,而這並不是基於一項研究;它是基於許多研究,由不同的研究人員在不同的時間所做的研究。

  來自公司的銷售數據支持了坊間證據,即使在經濟困難時期,菸草和酒精消費仍相當穩定。事實上,在大流行的前幾周,美國的酒類銷售增長了27%。

  因此,對於那些相信自己可以投資這些公司的投資者來說,這些股票可以在市場動盪時期提供有意義的多元化投資。另一方面,一些犯罪股票,特別是賭場股票,已經遭受了巨大的損失,因爲賭博場所由於封鎖仍然關閉着。

  綜上所述,以下是七種值得長期投資的罪惡股票:

  • Advisor Shares Vice ETF (NASDAQ:ACT)

  • Constellation Brands (NYSE:STZ)

  • ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEARCA:MJ)

  • iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (CBOE:ITA)

  • Smith & Wesson (NASDAQ:SWBI)

  • VanEck Vectors Gaming ETF (NASDAQ:BJK)

  • Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF (NYSEARCA:VDC)

  大多數負面行業股票還承受着豐厚的股息。因此,它們可能適合尋求被動收益的投資者,特別是在這樣的低利率環境下。

  Advisor Shares Vice ETF (ACT)

  52周的價格範圍:16.16 - 26.95美元

  股息收益率:2.41%

  淨費用比率:每年0.99%

  我們的首選是交易所交易基金(ETF),最適合那些不願在一家公司冒險投資的投資者。AdvisorShares Vice ETF主要關注在美國上市的菸酒公司。根據美國政府的規定,它還可能持有從事聯邦合法大麻生意的公司的股票。

  一般的投資者都知道,在聯邦政府層面上,大麻仍然是非法的。在州一級,大麻的合法地位取決於各州的法律。加拿大是七國集團中第一個在全國範圍內將大麻合法化的國家,除了加拿大之外,大麻合法化產業的規模仍然非常小。到2023年,這個市場有望達到400億美元。

  從ETF的構成來看,大麻相關公司以40.9%的權重位居榜首。其次是酒精(27.1%)、餐飲和娛樂(12.2%)以及煙和大麻(11.3%)。近80%的公司來自北美,其次是歐洲(13.3%)。

  ACT的十大持股佔總淨資產的60%左右,接近1000萬美元。ACT排名前五的公司是波士頓啤酒(NYSE:SAM)、Thermo Fisher Scientific(NYSE:TMO)、雅培製藥公司(NYSE:ABT)、Turning Point Brands(NYSE:TPB)和艾伯維公司(NYSE:ABBV)。

  仔細檢查這些資產,可以發現人們非常重視生命科學。例如,在加拿大,Thermo Fisher開展了大麻合規活動。另一家控股公司是Scotts Miracle-Gro(SMG),該公司以生產大麻生產商使用的化肥產品而聞名。

  到2020年爲止,該基金已經上漲了約3%。不過,自今年早春時的低點以來,ACT已經上漲了約55%。事實上,9月16日,該指數曾觸及52周高點。

  任何向22.5美元水平的下跌都將使該基金對長期投資者更具吸引力。不過,我們想強調的是,這隻基金的管理費很高,而且規模仍然較小。

  Constellation Brands (STZ)

  52周的價格範圍:104.28美元至210.65美元

  股息收益率:1.62%

  總部位於紐約的Constellation Brands的網站強調,在零售層面,它是美國增長最快的大型消費品包裝公司。除了美國,這家全球酒精飲料公司在墨西哥、新西蘭和意大利也有業務。

  該集團生產和銷售啤酒、葡萄酒和各種烈酒。旗下的幾個知名品牌包括Corona、Modelo、Pacifico、Robert Mondavi、SVEDKA Vodka、Casa Noble Tequila和High West Whiskey。

  2018年,Constellation Brands收購了加拿大公司Canopy Growth (NYSE:CGC)的相當一部分股份,爲公司提供了管理和財務支持。可能有投資者希望Constellation Brands接着收購該公司剩餘的股份,考慮到大麻行業和全球經濟面臨的種種問題,我們預計短期內不會發生這樣的收購。

  今年迄今,該股下跌了約2%。股價疲軟的部分原因可能是其葡萄酒和烈酒業務在2020年的出貨量有所下降。但啤酒業務很強勁,出貨量連續第10年增長。

  自3月份的低點以來,該股已經上漲了約80%。由於這一快速增長,遠期市盈率和市盈率也被推高,分別爲20.75和4.33。我們希望以170美元左右的價格購買該公司股票。

  ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ)

  52周的價格範圍:8.81 - 23.44美元

  股息收益率:10.76%

  費用比率:0.75%

  我們的下一個選擇是大麻領域的ETF。ETFMG Alternative Harvest ETF追蹤Prime Alternative Harvest指數。MJ股票投資於那些受到全球藥用和休閒大麻合法化影響的公司。

  醫藥(56.4%)、菸草(24.7%)和生物技術(9.1%)是MJ投資的前三大板塊,共持有35家公司股票。十大控股公司的總淨資產約爲5.5億美元,約佔總淨資產的60%。排名前五的公司是GW製藥公司(GWPH)、克羅諾斯集團(CRON)、Canopy Growth公司(CGC)、Corbus製藥公司(CRBP)和極光大麻(ACB)。

  值得注意的是,總部設在英國的GW Pharmaceuticals是專注於大麻素的領先生物技術公司,是MJ最大的控股公司,佔其資產的11.1%。該公司的藥物廣泛用於治療多發性硬化症患者的痙攣。該基金還擁有向大麻公司提供輔助產品和服務的公司的股票。

  2020年到目前爲止,加拿大的大麻股票一直在跌至新低,因爲這些公司容易受到供需問題的影響。

  在過去的一年裏,加拿大廣泛的監管僵局導致了像克羅諾斯、Canopy Growth和極光大麻這樣的公司的供應問題。此外,對大麻的大部分需求目前侷限於加拿大。因此,接下來的幾個月可能會看到邊境北部的工業整合。

  迄今爲止,該基金已經下跌了約36%。MJ很可能會再次測試它在3月初的低點。那些能夠節省風險資本的投資者可以考慮在7.5美元左右進行長期投資。

  iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)

  52周價格區間:112.47 - 240.62美元

  股息收益率:2.26%

  費用比率:0.42%

  iShares U.S. Aerospace & Defense ETF提供對製造商用和軍用飛機及其他國防設備的美國公司的敞口。持有35股股票的ITA跟蹤道瓊斯U.S. Select Aerospace & Defense指數。

  排名前十的公司管理的淨資產佔總資產的75%,接近27億美元。洛克希德·馬丁公司(NYSE:LMT)、雷神技術公司(NYSE:RTX)和波音公司(NYSE:BA)是ITA持有的前三名。換句話說,投資者依賴少數幾家大公司來獲得回報。

  許多分析人士一致認爲,美國的國防開支可能會保持在高位。然而,影響訂單的不利因素,特別是對波音來說,可能會持續一段時間。這一事實可能已經反映在價格上了,到目前爲止價格已經下跌了近30%。

  反向投資者和尋求派息的投資者可能會發現這隻基金很有吸引力。

  Smith & Wesson (SWBI)

  52周的價格範圍:4.16 - 22.40美元

  股息收益率:1.26%

  斯普林菲爾德,馬賽諸塞州的Smith & Wesson 是我們的下一隻股票。這家公司成立於1852年。8月初,它剝了離American Outdoor Brands(NASDAQ:AOUT)。

  今年8月,該公司發佈了2020財年年報,並強調需求仍然非常高。銷售數據和坊間證據表明,產品最近在美國許多地區的貨架上迅速脫銷。

  年內,該組共引進230支商品。其中三分之一是全新產品,其餘則是產品線的延伸。該財年的淨銷售額爲6.784億美元,同比增長6.3%。槍械銷售總額比2019財年增長了10%。該公司的毛利率一直在攀升,目前達到了40.2%的強勁水平。

  迄今爲止,SWBI股價上漲了近70%。即將到來的美國總統大選可能會給股票價格帶來波動。不過,長期投資者可能會考慮逢低買入。其P/S和P/B比率非常突出,分別爲1.01和1.95。

  VanEck Vectors Gaming ETF (BJK)

  52周範圍:$ 20.02 - $ 43.73

  股息收益率:3.23%

  費用比率:0.65%

  VanEck Vectors Gaming ETF提供了對全球博彩行業公司的敞口。這包括賭場和賭場酒店、體育博彩、彩票和博彩服務,以及博彩技術和設備。

  BJK持有42家公司的股票,跟蹤MVIS全球博彩指數。最主要的是非必需消費品(91.1%),其次是房地產(9.2%)。

  排名前十的持股佔其淨資產的55%以上,約爲5300萬美元。Flutter Entertainment (OTC:PDYPY),Galaxy Entertainment Group(OTC:GXYEF)和Draftkings(NASDAQ:DKNG)是BJK排名前三公司。

  目前,在美國,DraftKings和歐洲Flutter Entertainment旗下的FanDuel是體育和體育幻想博彩的兩大主要在線平臺。今年4月底上市的DKNG股價上漲超過400%。Flutter Entertainment是全球收入最高的博彩公司之一,其股價也上漲了約23%。

  不過,到2020年爲止,該基金整體下跌了約9%。想要利用體育博彩的潛力以及美國和世界各地夢幻體育的增長的投資者,可能需要對這隻基金做進一步的盡職調查。我們希望逢低買進。

  Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF (VDC)

  52周範圍:120.70 - 172.31美元

  股息收益率:3.05%

  費用比率:每年0.10%

  我們最後選擇的是另一隻ETF。然而,這並不是一個純粹的罪惡股票。相反,Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF提供了對美國消費必需品板塊的大型、中型和小型股的敞口。因此,這隻基金的性質是防禦性的。

  持有94只股的VDC跟蹤了拼接後的美國IMI消費必需品25/50指數。按權重計算,最重要的行業是家用產品、軟飲料、包裝食品和肉類以及大型超市和超級中心。這四個行業總計佔該基金的約四分之三。

  前十大持股佔總淨資產的65%,爲65億美元。這些都是具有競爭力的業務,擁有強大的資產負債表和收入來源。在這10家公司中,有兩家公司被認爲是罪惡股票,即菲利普莫里斯國際公司(NYSE:PM)和奧馳亞公司(NYSE:MO)。

  菲利普莫里斯國際公司是一家全球菸草製造公司,其產品銷往美國以外的180多個國家。最知名的品牌是萬寶路。另一方面,奧馳亞的子公司包括Philip Morris USA,該公司在美國從事香菸的生產和銷售,以及其他幾個品牌的生產、生產和銷售菸草產品和葡萄酒。

  2020年,該基金的回報率約爲0.3%,即持平。鑑於大流行帶來的健康和經濟不確定性,市場參與者可能考慮向VDC投入一些資金。我們希望逢低買入,尤其是在155美元左右或以下。

  本文作者:Tezcan Gecgil

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