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美股IPO狂潮:一切犹如1999

http://finance.sina.com   2020年09月26日 03:11   北京新浪网

  原标题:美股IPO狂潮:一切犹如1999

  摘要:美股IPO之中,80%的融资流向三个行业:医疗、科技和“空手套白狼”。

  疫情之下,美股企业IPO、投资者打新热情不减,一切都像回到了1999年。

  数据提供商Dealogic数据显示,今年以来,已有超过235家公司在美国上市。考虑到尚且余下三个月时间,市场认为美股今年或能追赶上2000年时全年439家公司上市的纪录。

  从募资来看,截至周三,今年迄今美股IPO募资金额已经接近950亿美元,这一数字已经超过了自2000年科网泡沫以来除2014年以外所有年份的募资金额总和。

  值得注意的是,其中80%的融资流向三类行业:医疗保健、科技以及被称为“空手套白狼”的空白支票公司SPAC,集中度是自2007年以来最高的一次。

  光看本周,美股就续创2019年5月优步上市以来最繁忙的一周,共迎来12家公司IPO。

  其中医疗IPO占了大头,12家中有6家是医疗公司,包括:Graybug Vision、Orphazyme、PaxMedica、PMV Pharmaceuticals、Prelude Therapeutics、Taysha Gene Therapies。

  而此前一周,美股则迎来软件股IPO热潮,12家公司IPO共计划募资68亿美元,云软件公司Snowflake、视频游戏软件公司Unity、以及数据软件平台Sumo Logic三家软件公司共占总筹集金额的一半。

  从美股企业的上市方式来看,比起传统IPO,SPAC借壳上市呈现爆炸式增长,融资金额占今年IPO市场金额的40%以上。

  另有Refinitiv数据显示,截至本周初,美股上市的空白支票公司已累计募资386亿美元,较2019年全年的募集金额增长了270%。

  简单来说,SPAC公司意为特殊目的收购公司,没有实际的销售业务,却拥有大量现金,专门用来做兼并和收购交易。

  操作过程来看,SPAC通过IPO筹集资金,需要在一定时间内找到收购目标。随着SPAC和目标企业完成合并,目标企业成为上市公司。

  近来,美国卡车界特斯拉的Nikola、在线体育博彩网站Draft Kings等一批明星股都是放弃了传统的IPO,通过与SPAC合并而实现上市。

  至于华尔街为何对SPAC热情高涨,用复兴资本负责人Kathleen Smith的话来说,这就是“上市和避免审查的后门”。

  一方面,这种方式更加简单。对于一家由风险投资机构支持的科技初创公司而言,SPAC提供了一个将个人财富变现、同时为运营公司筹集资金的机会。与传统IPO相比,SPAC更为简单、高效,方式上更接近企业合并。

  另一方面,传统IPO通常定价错误,这意味着初创公司需要其他选择。

  对于整个市场来说,对SPAC的热情也是一种良性循环:知名度较高的投资者推出空壳公司,吸引热门的初创企业,然后再吸引更多投资者。

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